Dada la naturaleza global del mercado de intercambio forex, es importante primero examinar y aprender algunos de los importantes acontecimientos históricos relativos a monedas y cambio de divisas antes de entrar en cualquier comercio. En esta sección revisaremos el sistema monetario internacional y cómo ha evolucionado hasta su estado actual. Entonces tomamos un vistazo a los principales actores que ocupan el mercado de divisas - algo que es importante para todos los comerciantes de forex potenciales entender.
La historia de Forex
Sistema de patrón oro
La creación del sistema monetario de patrón oro en 1875 es uno de los eventos más importantes en la historia del mercado forex. Antes de que se implantó el patrón oro, los países comúnmente utilizaría oro y plata como medio de pago internacional. El problema principal con el uso de oro y plata para el pago es que su valor se ve afectado por la oferta y la demanda externa. Por ejemplo, el descubrimiento de una nueva mina de oro disminuya los precios del oro.
La idea subyacente detrás de la norma de oro era que los gobiernos garantizan la conversión de la moneda en una cantidad específica de oro y viceversa. En otras palabras, una moneda estar respaldada por oro. Obviamente, los gobiernos necesitan una reserva de oro bastante sustancial con el fin de satisfacer la demanda de cambios de moneda. Durante el siglo XIX, todos los principales países económicos habían definido una cantidad de moneda de una onza de oro. Con el tiempo, la diferencia de precio de una onza de oro entre dos monedas se convirtió en el tipo de cambio para las dos monedas. Esto representó el primer medio estandarizado de cambio de divisas en la historia.
El estándar de oro finalmente analizó durante el inicio de la guerra mundial I. debido a la tensión política con Alemania, las potencias europeas sentían una necesidad de completar grandes proyectos militares. La carga financiera de estos proyectos fue tan sustancial que no había suficiente oro en el momento de cambio para la moneda de exceso que los gobiernos fueron impresión off.
Aunque el patrón oro haría una reaparición pequeña durante los años de entreguerras, mayoría de los países había caído lo otra vez por el inicio de la SEGUNDA guerra mundial. Sin embargo, oro no dejó de ser la última forma de valor monetario. (Más sobre esto, leer el estándar de oro nuevo, ¿cuál es incorrecto con oro? y utilizando técnicas análisis en el oro mercados.)
Sistema de Bretton Woods
Antes del final de la SEGUNDA guerra mundial, las naciones aliadas creen que sería necesario establecer un sistema monetario con el fin de llenar el vacío que quedó cuando el sistema de patrón oro fue abandonado. Más de 700 representantes de los aliados convocó en julio de 1944, en Bretton Woods, New Hampshire, para deliberar sobre lo que se llamaría el sistema de Bretton Woods de gestión monetaria internacional.
Para simplificar, Bretton Woods condujo a la formación de los siguientes:
Un método de tasas de cambio fijas;
El dólar reemplazando el estándar de oro para convertirse en la principal moneda de reserva; y
La creación de tres organismos internacionales para supervisar la actividad económica: el Fondo Monetario Internacional (FMI), Banco Internacional de reconstrucción y desarrollo y el Acuerdo General sobre aranceles aduaneros y Comercio (GATT).
Una de las principales características de Bretton Woods es que el dólar reemplazó a oro como la principal norma de la convertibilidad de las monedas del mundo; y por otra parte, el dólar estadounidense se convirtió en la única moneda que sería respaldada por oro. (Esto resultó para ser la principal razón que Bretton Woods finalmente fracasado.)
En los años próximos 25 o así, Estados Unidos tuvo que ejecutar una serie de equilibrio del déficit de pago para ser moneda de reserva del mundo. Por la década de 1970, las reservas de oro de Estados Unidos fueron tan agotadas que el tesoro de Estados Unidos no tenía suficiente oro para cubrir todos los dólares que los bancos centrales extranjeros tenían en reserva.
Finalmente, el 15 de agosto de 1971, los E.E.U.U. Presidente Richard Nixon cerró la ventana de oro, y Estados Unidos anunció al mundo que ya no cambiaría oro para los dólares que se llevaron a cabo en reservas de divisas. Este evento marcó el final de Bretton Woods.
A pesar de Bretton Woods no duró, dejó un importante legado que aún tiene un efecto significativo en el clima económico internacional de hoy. Este legado existe bajo la forma de los tres organismos internacionales creados en la década de 1940: el FMI, el Banco Internacional de reconstrucción y desarrollo (ahora parte del Banco Mundial) y el GATT, el precursor de la Organización Mundial del comercio. (Para obtener más información acerca de Bretton Woods, lea ¿qué es el Fondo Monetario Internacional? y flotante y tipos de cambio fijos.)
Tipos de cambio actuales
Después de que el sistema de Bretton Woods se rompió, el mundo finalmente aceptaron el uso de tipos de cambio flotantes durante el Convenio de Jamaica de 1976. Esto significa que el uso del patrón oro suprimirse permanentemente. Sin embargo, esto no es decir que los gobiernos adoptaron un sistema de tipo de cambio flotante puro. Mayoría de los gobiernos emplea uno de los siguientes sistemas de tres tipos de cambio que todavía se utilizan hoy:
Dolarización:
Tasa fijos; y
Gestionado tipo flotante.
Dolarización
Este evento se produce cuando un país decide no emitir su propia moneda y adopta la moneda extranjera como su moneda nacional. Aunque la dolarización permite generalmente un país visto como un lugar más estable para la inversión, el inconveniente es que Banco central del país ya no puede imprimir dinero o hacer cualquier tipo de política monetaria. Un ejemplo de la dolarización es uso del Salvador del dólar estadounidense.
Precios fijos
Fijación se produce cuando un país fija directamente su tipo de cambio a moneda extranjera para que el país tenga estabilidad algo más que un flotador normal. Más concretamente, fijación permite moneda de un país para cambiarse a una tarifa fija con un solo o una canasta específica de moneda extranjera. La moneda sólo fluctuará cuando cambian las monedas fijos.
Por ejemplo, China había vinculado su yuan al dólar estadounidense a una tasa de 8,28 yuanes a US$ 1, entre 1997 y el 21 de julio de 2005. La desventaja de paridad sería que el valor de la moneda está a merced de la situación económica de la moneda fijos. Por ejemplo, si el dólar aprecia sustancialmente frente a otras monedas, el yuan también agradecería, que puede no ser lo que quiere el banco central chino.
Administrado tipos flotantes
Este tipo de sistema se crea un tipo de cambio puede cambiar libremente en valor sujeto a las fuerzas del mercado de oferta y demanda. Sin embargo, el gobierno o el banco central puede intervenir para estabilizar las fluctuaciones extremas en los tipos de cambio. Por ejemplo, si una moneda es depreciar más allá de un nivel aceptable, el gobierno puede aumentar las tasas de interés a corto plazo. Elevar las tasas debería provocar la moneda a apreciar ligeramente; pero entiendo que esto es un ejemplo muy simplificado. Los bancos centrales generalmente emplean a una serie de herramientas para manejar la moneda.
Participantes del mercado
A diferencia del mercado de valores - donde los inversores a menudo solamente comercial con inversionistas institucionales (como fondos) o con otros inversionistas individuales - hay participantes adicionales que el comercio en el mercado forex por razones completamente diferentes que en el mercado de equidad. Por lo tanto, es importante identificar y comprender las funciones y motivaciones de los actores principales del mercado forex.
Los gobiernos y bancos centrales
Sin duda, algunos de los participantes más influyentes con cambio de divisas son los bancos centrales y gobiernos federales. En la mayoría de los países, el banco central es una extensión del gobierno y lleva a cabo su política en conjunto con el gobierno. Sin embargo, algunos gobiernos creen que un banco central más independiente sería más eficaz en el equilibrio de los objetivos de frenar la inflación y mantener los tipos de interés bajos, que tiende a aumentar el crecimiento económico. Independientemente del grado de independencia que posee un banco central, representantes del gobierno suelen tienen consultas regulares con los representantes del banco central para discutir la política monetaria. Así, los bancos centrales y los gobiernos son generalmente en la misma página cuando se trata de política monetaria.
Los bancos centrales a menudo están involucrados en la manipulación de volúmenes de reserva para cumplir ciertas metas económicas. Por ejemplo, desde la fijación de su moneda (el yuan) con el dólar de Estados Unidos, China ha estado comprando millones de dólares en letras del tesoro de Estados Unidos con el fin de mantener el yuan a su tipo de cambio de destino. Los bancos centrales utilizan el mercado de divisas para ajustar sus volúmenes de reserva. Con extremadamente profundos bolsillos, rinden una influencia significativa en los mercados de divisas.
Los bancos y otras instituciones financieras
Además de los bancos centrales y los gobiernos, algunos de los participantes más grandes con las transacciones de divisas son los bancos. Mayoría de las personas que necesiten moneda extranjera para las operaciones en pequeña escala lidiar con los bancos del barrio. Sin embargo, las transacciones individuales palidecen en comparación con los volúmenes que se comercializan en el mercado interbancario.
El mercado interbancario
Es el mercado a través del cual grandes bancos realizar transacciones entre sí y determinan el precio de la moneda que comerciantes individuales ver en sus plataformas. Estos bancos realizar transacciones entre sí en sistemas electrónicos de intermediación que se basan en crédito. Sólo los bancos que tienen relaciones de crédito entre sí pueden realizar transacciones. Cuanto mayor sea el Banco, las relaciones de crédito más tiene y el mejor lo precio puede acceder para sus clientes. El más pequeño, el Banco, las menos relaciones de crédito tiene y cuanto más baja la prioridad tiene en la escala de precios.
Los bancos, en general, actúan como distribuidores en el sentido de que están dispuestos a comprar o vender una moneda en el precio de oferta/demanda. Una forma de que los bancos hacen dinero en el mercado de forex es mediante el intercambio de moneda a una prima al precio que les paga para obtenerlo. Puesto que el mercado forex es un mercado descentralizado, es común ver diversos bancos con distinta tasa de cambio de la misma moneda.
Hedgers
Algunos de los mayores clientes de estos bancos son empresas que se ocupan de las transacciones internacionales. Si una empresa es vender a un cliente internacional o comprar a un proveedor internacional, tendrá que lidiar con la volatilidad de las monedas fluctuantes.
Si hay una cosa que detestan gestión (y accionistas), es incertidumbre. Tener que lidiar con el riesgo de moneda extranjera es un gran problema para muchas empresas multinacionales. Por ejemplo, supongamos que una empresa alemana ordenes de algunos equipos de un fabricante japonés a pagar en yenes un año a partir de ahora. Puesto que el tipo de cambio puede fluctuar violentamente durante todo un año, la empresa alemana no tiene forma de saber si acabará pagando más euros en el momento del parto.
Una opción que una empresa puede hacer para reducir la incertidumbre del riesgo de cambio es entrar en el mercado al contado y hacer una transacción inmediata para las divisas que necesitan.
Lamentablemente, empresas pueden no tener suficiente dinero en efectivo a la mano para hacer las transacciones spot o pueden no querer mantener cantidades masivas de divisas durante largos períodos de tiempo. Por lo tanto, empresas absolutamente con frecuencia emplean estrategias de cobertura para un determinado tipo de cambio para el futuro o para eliminar todas las fuentes de riesgo de tipo de cambio para esa transacción.
Por ejemplo, si una empresa Europea quiere importar acero de los Estados Unidos, tendría que pagar en dólares. Si el precio del euro cae frente al dólar antes de pago, la empresa europea se dan cuenta de una pérdida financiera. Como tal, podría entrar en un contrato que en tipo de cambio actual para eliminar el riesgo de tratar en dólares. Estos contratos podrían ser remite o futuros contratos.
Especuladores
Otra clase de participantes involucrados en transacciones de divisas en el mercado es de los especuladores. En lugar de cobertura contra movimiento a cambio de tarifas o el intercambio de divisas para financiar las transacciones internacionales, los especuladores intentan hacer dinero aprovechándose de los niveles de tipos de cambio fluctuantes.
Probablemente el más famoso de todos los especuladores de la moneda es George Soros. El administrador de fondos de alto riesgo multimillonario es famoso por especular sobre la caída de la libra esterlina, un movimiento que ganó $ 1,1 billones en menos de un mes. Por otro lado, Nick Leeson, un comerciante de productos derivados con el Banco de Barings de Inglaterra, tomó posiciones especulativas en los contratos de futuros en yenes que resultó en pérdidas que ascienden a más de $ 1,4 billones, que condujo al colapso de la empresa.
Algunos de los especuladores más grandes y más controvertidos en el mercado forex son los fondos de cobertura, que son esencialmente no regulados fondos que emplean estrategias de inversión no convencionales con el fin de obtener grandes rendimientos. Pensar en ellos como fondos mutuos en los esteroides. Fondos de cobertura son los favoritos para batir a los muchachos de muchos un banquero central. Dado que pueden colocar tales apuestas masivas, pueden tener un efecto importante en la economía y la moneda de un país. Algunos críticos culpó a los fondos de cobertura de la crisis monetaria asiática de fines de los 1990s, pero otros han señalado que el verdadero problema fue la ineptitud de los bancos centrales asiáticos. (Para más información sobre los fondos de cobertura, consulte Introducción a los fondos de cobertura - parte uno y parte dos). De cualquier manera, los especuladores pueden tener una gran influencia en los mercados de divisas, particularmente grandes.
Ahora que tienes un conocimiento básico del mercado forex, sus participantes y su historia, podemos pasar a algunos de los conceptos más avanzados que le traerá más cerca para poder operar en este mercado masivo. La siguiente sección analizará las principales teorías económicas que subyacen en el mercado de divisas.
Fuente:http://www.investopedia.com
